Real interest parity decomposition

Resumo

O objetivo deste artigo é investigar as causas gerais dos diferenciais da taxa de juros real (rids) para um conjunto de países emergentes, para o período de janeiro de 1996 a agosto de 2007. Para tanto, duas metodologias são aplicadas. A primeira consiste em decompor a variância dos rids entre a paridade do poder de compra relativa e a paridade de juros a descoberto e mostra que os diferenciais de inflação são a fonte predominante da variabilidade dos rids; a segunda decompõe os rids e os diferenciais de juros nominais (nids) em choques nominais e reais. Sob certas condições de identificação, modelos autorregressivos bivariados são estimados com tratamento adequado para as quebras estruturais identificadas e as funções de resposta ao impulso e a decomposição da variância dos erros de previsão são obtidas, resultando em evidências favoráveis a que os choques reais são a causa mais provável dos rids.

Ficha do documento

Tipo

Artigo científico

Ano

2009

Instituição

Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária

Fonte

Estudos Econômicos

Idioma

Inglês

Acesso

Não informado

DOI

10.1590/S0101-41612009000300002

Identificador

oai:revistas.usp.br:article/35980

Licença

http://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0

Temas

Economia

Palavras-chave

real interest rate differentialsemerging marketsstructural breaksbreakdown of prediction errors variancediferencial de juros reaispaíses emergentesquebras estruturaisdecomposição da variância dos erros de previsão