Otimização de portfólioo modelo Black-Litterman aplicado a uma carteira multimercado no Brasil
Veríssimo, Denis Gonçalves
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Resumo
O modelo de Black-Litterman permite ao investidor realizar projeções para o retorno dos ativos com a combinação de duas distribuições de probabilidade. A distribuição prévia é uma estimação realizada com o base em dados históricos de mercado e utiliza o arcabouço teórico do modelo de Markowitz e os estimadores do modelo CAPM para inferir probabilidades aos retornos. A distribuição com as opiniões dos investidores é uma construção a partir das visões e expectativas dos investidores para esses ativos. A combinação das distribuições é realizada com a aplicação da probabilidade condicional bayesiana. O objetivo dessa dissertação é testar a aplicação do modelo de Black-Litterman em uma carteira multimercado com ativos negociados na B3, com as opiniões baseadas na trajetória da política monetária do Banco Central do Brasil, e verificar, em back test, se as projeções do modelo superariam o desempenho das carteiras histórica e do CAPM.
Ficha do documento
- Tipo
- Dissertação
- Ano
- 2023
- Instituição
- Fundação Getulio Vargas
- Fonte
- Repositório da FGV
- Idioma
- Português
- Acesso
- Acesso aberto
- Identificador
- oai:repositorio.fgv.br:10438/33896
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