Nonlinearities in Central Bank of Brazil's reaction functionthe case of asymmetric preferences

Resumo

Este trabalho investiga a existência de possíveis assimetrias nos objetivos do Banco Central. Assumindo que a função perda é assimétrica em relação a desvios positivos e negativos do gap do produto e da taxa de inflação em relação à meta, nós estimamos uma função de reação não linear que permite identificar e testar a significância estatística dos parâmetros de assimetrias nas preferências da autoridade monetária. Para o período de 2000-2007, os resultados indicaram que o Banco Central brasileiro apresentou uma preferência assimétrica a favor de uma inflação acima da meta. Visto que este comportamento pode ser decorrente das decisões de política em momentos de fortes crises (tais como as de 2001 e 2002), nós delimitamos a nossa amostra para o período de 2004-2007. Para este período, nós não encontramos evidências empíricas apontando para qualquer tipo de assimetria nas preferências sobre a estabilização da inflação e do gap do produto.

Ficha do documento

Tipo

Artigo científico

Ano

2010

Instituição

Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária

Fonte

Estudos Econômicos

Idioma

Inglês

Acesso

Não informado

DOI

10.1590/S0101-41612010000200005

Identificador

oai:revistas.usp.br:article/36009

Licença

http://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0

Temas

EconomiaDados

Palavras-chave

política monetáriapreferências assimétricasregras de taxa de juros não linearesBrasilmonetary policyasymmetric preferencesnonlinear interest rate rulesBrazil