Estudo do nível da taxa neutra de juros do Brasil estimado por Regra de Taylor com dados em painel de países emergentes entre 1995-2018

Resumo

Este trabalho estima a taxa neutra de juros de um conjunto de 26 países emergentes para períodos entre 1995-2018. Um dos objetivos é verificar quão elevada é a taxa de juros do Brasil frente a outras economias emergentes. Para isso, realizou-se uma revisão da literatura sobre o tema e modelos econométricos que são utilizados na estimação da taxa neutra de juros: como Filtro Hodrick e Prescott (Filtro HP), Regra de Taylor, assim como regressão de dados em painel com efeitos fixos. Foi organizado estimações e análises sobre a taxa neutra de juros de vários países emergentes, com maior foco sobre a política monetária brasileira. Os resultados obtidos neste trabalho apontam que: (a) a taxa neutra de juros brasileira é uma das mais elevadas entre emergentes; (b) existe correlação positiva entre o nível da taxa neutra de juros e o nível médio da inflação; (c) a taxa neutra de juros diminuiu consistentemente ao longo das últimas décadas na maioria dos países emergentes analisados, assim como no Brasil; e (d), no período entre 2015-2018, África do Sul, Brasil, Índia, Indonésia e Rússia apresentaram os maiores níveis de taxa neutra de juros entre economias emergentes, enquanto que (e) economias emergentes na região da Europa Oriental apresentaram menores níveis.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2019

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/28083

Temas

EconomiaDados

Palavras-chave

Neutral interest rateEmerging economiesDynamic Taylor RulePanel data regressionMacroeconomics of BrazilTaxa neutra de jurosEconomias emergentesRegra de Taylor DinâmicaRegressão de dados em painelMacroeconomia do BrasilEconomiaTaxas de juros - BrasilTaylor, Regra deAnálise de painelAnálise de regressãoModelos econométricosMacroeconomia