Estimando a taxa neutra de juros dos países emergentes e investigando o nível da taxa de juros do Brasil

Resumo

Este trabalho estima a taxa neutra de juros de um conjunto de 26 países emergentes para períodos entre 1995-2018. Um dos objetivos é verificar se a taxa de juros do Brasil é muito elevada frente ao nível da taxa de juros de outras economias emergentes. Para isso, realizou-se uma revisão da literatura sobre o tema e buscou-se por modelos econométricos que são utilizados na estimação da taxa neutra de juros, como Filtro HP (Hodrick e Prescott), Regra de Taylor, assim como regressão de dados em painel com efeitos fixos. Os resultados obtidos neste trabalho apontam que: (a) a taxa neutra de juros brasileira é uma das mais elevadas entre emergentes; (b) existe uma forte correlação positiva entre o nível da taxa neutra de juros e o nível médio da inflação; (c) a taxa neutra de juros vem diminuído consistentemente ao longo das últimas décadas na maioria dos países emergentes analisados, assim como no Brasil; e (d), no período entre 2015-2018, África do Sul, Brasil, Índia, Indonésia e Rússia apresentaram os maiores níveis de taxa neutra de juros entre economias emergentes, enquanto que (e) economias emergentes na região da Europa Oriental apresentaram níveis menores.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2019

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Não informado

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/29425

Temas

EconomiaDados

Palavras-chave

Taxa neutra de jurosEconomias emergentesRegra de Taylor dinâmicaRegressão de dados em painelMacroeconomia do BrasilNeutral interest rateEmerging economiesDynamic Taylor rulePanel data regressionMacroeconomics of BrazilEconomiaTaxas de juros