Elections, Heterogeneity of Central Bankers and Inflationary PressureThe case for staggered terms for the president and the central banker

Resumo

Este artigo analisa um modelo de sinalização da política monetária quando as metas de inflação não são definidas pela autoridade monetária. A principal conclusão da solução do modelo é que uma maior dispersão ex ante nas preferências dos banqueiros centrais, referida como heterogeneidade na orientação política, aumenta o custo de sinalização do compromisso com as metas de inflação. O modelo permite a comparação de dois arranjos institucionais distintos em relação à posse no cargo do banqueiro central e do chefe de governo. Concluímos que mandatos escalonados produzem equilíbrios superiores quando ciclos de negócios políticos oportunistas podem surgir nas eleições presidenciais. Isso é consequência da redução da assimetria de informação sobre política monetária e dá suporte teórico à prática observada de mandatos escalonados entre bancos centrais independentes.

Ficha do documento

Tipo

Artigo científico

Ano

2020

Instituição

EGV EPGE

Fonte

Revista Brasileira de Economia

Idioma

Inglês

Acesso

Não informado

Identificador

oai:ojs.periodicos.fgv.br:article/79188

Temas

Economia

Palavras-chave

Electionsinflation targetingexogenous inflation targetscredibilitycentral bank heterogeneitystaggered terms for the head of the government and the central banker