Criptoeconomiavaluation, bolhas especulativas e flutuações de mercado

Resumo

O presente trabalho investiga particularidades na análise e na avaliação de empresas que atuam com criptomoedas. O estudo reúne análises de empresas específicas que atuam em criptomoedas de diferentes setores, observando-se a estrutura das demonstrações financeiras, comparando índices de liquidez, de alavancagem e de composição de capital com os de outras empresas de tecnologia e de pagamentos tradicionais. Verificam-se padrões de menor liquidez imediata e de maior dispersão nos índices de alavancagem em entidades que mantêm criptoativos como reserva de valor. Em seguida, aplica-se o conceito de equity-duration a fluxos de caixa livres projetados, realizando comparações com outras empresas que não atuam no setor de criptomoedas e mostrando-se consistentes com o mercado. Compara-se o valor teórico das ações às cotações de mercado, revelando perfis heterogêneos de sensibilidade a juros e potenciais oportunidades de investimento. Finalmente, identifica-se bolhas especulativas por meio do teste GSADF em séries de preços ajustados de 2021 a 2025, complementado por análises de correlação e de beta em relação ao S&P 500 e às criptomoedas Bitcoin e Ethereum. Os resultados confirmam episódios de comportamento explosivo de preços e evidenciam a relevância de métricas contábeis e de modelos de análise de risco tradicionais para o contexto cripto, oferecendo subsídios para decisões de investidores, analistas e reguladores.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2025

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/37331

Temas

EconomiaTecnologia

Palavras-chave

CriptomoedasDemonstrações financeirasÍndices financeirosBolhas especulativasSensibilidade a jurosEquity-durationGSADFCryptocurrenciesFinancial statementsSpeculative bubblesInterest-rate sensitivityEconomiaEmpresas - AvaliaçãoEmpresas - FinançasAdministração financeira