Avaliação agrícolaaplicabilidade da metodologia de valuation para propriedade rurais

Resumo

O agronegócio desempenha um papel crucial na economia brasileira, contribuindo significativamente para o PIB, exportações do país e mercado de trabalho. Em 2022, representou 25% do PIB, alcançando 2,63 trilhões de reais. As exportações atingiram um recorde de US$ 159 bilhões, impulsionadas pela produção de grãos, no tocante ao mercado de trabalho o setor empregou quase 19 milhões de pessoas no mesmo período. No entanto, o agronegócio enfrenta desafios que ameaçam sua competitividade, incluindo infraestrutura deficiente, falta de financiamento, questões de governança, burocracia e desafios na valoração das terras agrícolas. Considerando o contexto anteriormente delineado, que abrange tanto as perspectivas promissoras quanto os desafios, sobretudo em relação à governança, fontes de financiamento e avaliação, o propósito central deste estudo consiste em avaliar a viabilidade da adoção da metodologia de valuation de empresas no âmbito das propriedades rurais familiares no Brasil. Esta avaliação busca não apenas impulsionar o aprimoramento da governança, mas também fomentar parcerias estratégicas e atrair investimentos de capital específicos para esse setor. Avaliamos a viabilidade da metodologia por meio de um estudo de caso de uma propriedade rural familiar que se dedica principalmente à produção de leite na cidade de Silvânia, localizada no estado de Goiás, Brasil. O estudo aplicou os métodos citados acima obtendo valores diferentes para o negócio rural estudado. O método do Book Value estimou o valor em R$ 37,6 milhões, mas ofereceu apenas uma visão estática. A análise relativa resultou em valores de R$ 61,6 milhões (múltiplo do EBITDA) e R$ 55,11 milhões (receita líquida). No entanto, o método FCFE gerou o maior valor de R$ 74,5 milhões, valor este utilizado como o mais aproximado tendo em vista a aplicação técnica como também do mercado. As diferenças entre os valores obtidos destacam a complexidade da Valuation e a incerteza inerente às previsões de valores. Como resultado do estudo, foi possível verificar em todas as fases do estudo a necessidade de modernização da governança, principalmente na sua estrutura jurídica e tributária como também de novas formas e fontes do financiamento para o setor. Nesse sentido, mesmo com os desafios supracitados entendemos que a aplicação das métricas de Valuation permitiu uma visão mais clara sobre a gestão da empresa rural promovendo maior segurança tanto para os produtores quanto para potenciais parceiros.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2023

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/34681

Temas

EconomiaInfraestruturaPlanejamento UrbanoAdministração PúblicaGovernança

Palavras-chave

Crédito ruralContabilidade ruralAtividade leiteiraGovernançaValuationRural creditRural accountingDairy activityGovernanceEconomiaAgronegócioAgroindústriaEmpresas - AvaliaçãoEmpresas agrícolasAdministração de risco