The variance of inflation and the stability of the demand for money in Brazila Bayesian approach

Resumo

Em trabalho recente, Tourinho (1995) sugeriu que, em processos de inflação elevada, deve ser considerada não somente a esperança da taxa de inflação, mas também a variância esperada da taxa de inflação. O modelo apresentado em Lima & Ehlers (1993) é aqui estendido para lidar com a incerteza produzida pela variabilidade da taxa de inflação: um termo proporcional à esperança do erro quadrático médio, na previsão da taxa de inflação, é incluído na equação de demanda por moeda. O problema de que estimativa utilizar, para a variância esperada da taxa de inflação, é resolvido através de um procedimento de estimação Bayesiano. É permitida a alteração dos parâmetros do modelo ao longo do tempo e são adotados procedimentos de monitoramento e intervenção Bayesianos para detectar-se mudanças estruturais. O modelo foi estimado com dados trimestrais entre o primeiro trimestre de 1973 e o quarto trimestre de 1995, e portanto considerando-se os diversos planos recentes de estabilização da economia brasileira. Nós concluímos que a presença da variância esperada da taxa de inflação, na equação de demanda por moeda, é importante por duas razões principais: a) ela impede que o monitor sinalize em 1990 após uma intervenção no modelo em 1986 e b) o seu efeito se torna significante depois de 1986 quando diversos planos de estabilização contribuíram para aumentar a incerteza a respeito da taxa de inflação.

Ficha do documento

Tipo

Estudo

Ano

2015

Instituição

Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea)

Fonte

Repositório do Ipea

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.ipea.gov.br:11058/4848

Licença

Licença Comum

Abrangência

Brasil

Temas

EconomiaDados

Palavras-chave

Condições Econômicas. Pesquisa Econômica. Sistemas EconômicosTaxa de inflaçãoDemanda por moedaVariabilidade da taxa de inflação