The Demand and supply of money under high inflationBrazil : 1974/94

Resumo

Apresenta uma especificação para o equilíbrio monetário em uma economia onde a taxa de inflação é elevada e estocástica. A equação de demanda por moeda utiliza a forma funcional generalizada de Box-Cox e inclui a variância da inflação como uma variável explicativa. A oferta de moeda é especificada como uma generalização para o ambiente estocástico da regra proposta por Sargent e Wallace (1973). O sistema de equações é estimado para os dados brasileiros do período 1974/94 de dois modos. Primeiro, a sua forma reduzida é estimada sob a hipótese de que a política monetária é passiva e de que as expectativas são adaptativas. Em seguida, ele é estimado em sua forma estrutural, sob a hipótese de que as expectativas são racionais, usando-se o procedimento VEC de Johansen (1991). Argumenta-se que os dois vetores de co-integração que são obtidos podem ser interpretados como representações das equações de oferta e demanda de moeda. Finalmente, as restrições extraídas dos modelos teóricos apresentados na primeira parte do artigo para caracterizar o equilíbrio de mercado sob condições de inflação elevadas são aceitas no teste empírico do modelo para estes dados.

Ficha do documento

Tipo

Estudo

Ano

2015

Instituição

Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea)

Fonte

Repositório do Ipea

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.ipea.gov.br:11058/4849

Licença

Licença Comum

Abrangência

Brasil; 1974-1994

Temas

EconomiaFinanças PúblicasDados

Palavras-chave

Política EconômicaFinanças Públicas. Bancos. Relações Monetárias InternacionaisEquilíbrio monetárioTaxa de inflaçãoDemanda por moedaOferta de moedaInflação elevada