The effect of the financial accelerator over Brazilian firmsan investment analysis with evidence from 1Q2005 to 3Q2017

Resumo

O presente trabalho examina os impactos de choques monetários sobre decisões de investimentos de firmas localizadas no Brasil para testar se existe a presença do acelerador financeiro. Para isto, após uma breve revisão da literatura, limitando o escopo de transmissão via canal do balanço, um painel contendo firmas brasileiras de 2005 a 2017 foi testado. Dentre as variáveis de controle da regressão, inclui-se o controle do efeito do BNDES sobre a alavancagem financeira das firmas. Após testes realizados sob níveis de significância razoáveis, os recursos gerados internamente pelas operações das firmas é a única variável que impacta os investimentos. A literatura que discute o impacto do BNDES no mercado de capitais brasileiro também é revisitada de modo a corroborar os resultados obtidos nos testes.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2018

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/24803

Temas

EconomiaDesenvolvimento Econômico

Palavras-chave

Financial acceleratorMonetary policyInvestmentBalance sheetAcelerador financeiroPolítica monetáriaInvestimentoBalançoBNDESEconomiaMacroeconomiaBrasil - Política econômicaCiclos econômicosInvestimentosEmpresas - BrasilBanco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (Brasil)