Teste da hipótese de mercados eficientes das estratégias smart betaimpactos da pandemia Covid-19 na previsibilidade de preços do mercado brasileiro e americano

Resumo

Tradicionalmente os gestores configuram suas carteiras de renda variável tomando por base estratégias consolidadas no mercado, que podem ser ativas ou passivas. Nos últimos anos o mercado de capitais passou por transformações significativas, incorporando estratégias não tradicionais de investimentos. Neste contexto, surgiram as estratégias Smart Beta que unem características das estratégias de investimentos passivas e ativas. As estratégias Smart Beta, apesar de serem estratégias sistemáticas, contrariam as premissas da Hipótese de Mercado Eficientes, na medida que visam obter retornos superiores às carteiras de mercado se valendo de ineficiências na precificação dos ativos. Este trabalho verificou o desempenho das estratégias Smart Beta à luz da Hipótese de Mercados Eficientes nos 10 maiores ETF’s americanos orientados por estratégias Smart Beta, nos 5 índices de ações Smart Beta disponibilizados pela S&P/B3 no Brasil e nos principais índices de referência do mercado de ações americano e brasileiro. Desta forma, o objetivo deste trabalho foi verificar se existem diferenças entre a eficiência das estratégias Smart Beta americanas e brasileiras e se os efeitos na pandemia do COVID-19 nos mercados de capitais geraram impactos na dinâmica de previsibilidade das cotações desta estratégia de investimento. Para testar a Hipótese de Mercado Eficientes foram realizados os testes de razão de variância de Lo e Mackinlay (1988), Chow and Denning (1993) e Wright (2000).

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2023

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/33209

Temas

Economia

Palavras-chave

Smart betaFactor investingEstratégias ativasEstratégias passivasHipótese dos mercados eficientesTestes de razão de variânciaPasseio aleatórioCOVID-19Random walkActive strategiesPassive strategiesEfficient markets hypothesisVariance ratio testsEconomiaMercado de capitaisAções (Finanças) - PreçosTeoria do mercado eficienteAnálise de variânciaPasseio aleatório (Matemática)