Term Structure of Sovereign Spreads - A Contingent Claim Model
Rocha, Katia; Alcaraz Garcia, Francisco Augusto; Teixeira, José Paulo
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Resumo
Este trabalho propõe um modelo estrutural para estimar a estrutura a termo e a probabilidade implícita de default de países emergentes que representam, em média, 54 % do índice EMBIG do JPMorgan no período de 2000–2005. A taxa de câmbio real, modelada como um processo de difusão simples, é considerada como indicativa de default. O modelo calibrado gera a estrutura a termo dos spreads consistente com dados de mercado, indicando que o mercado sistematicamente sobre-estima os spreads para o Brasil em 100 pontos base na média, enquanto para México, Rússia e Turquia reproduz o comportamento do mercado.
Ficha do documento
- Tipo
- Artigo científico
- Ano
- 2007
- Instituição
- EGV EPGE
- Idioma
- Inglês
- Acesso
- Não informado
- Identificador
- oai:ojs.periodicos.fgv.br:article/907
- Temas
- Dados
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