Os efeitos da política monetária na estrutura a termo de taxas de juros brasileira, no período de julho de 1999 a março de 2007

Resumo

A política monetária é transmitida à economia através de seus efeitos sobre o mercado de taxas de juros. Na prática, entretanto, observa-se que o relacionamento entre a taxa de juros básica e as demais taxas de juros de mercado aparenta ser bastante complexo. Ainda que exista farta evidência de que a política monetária produza efeitos previsíveis sobre as taxas de juros de curto prazo, a relação entre as ações de política monetária e as taxas de juros de prazos mais longos não é tão evidente. Nesse estudo, estima-se a resposta da estrutura a termo de taxas de juros brasileira às medidas de política monetária anunciadas, desde a implantação do regime de metas de inflação até março de 2007. Utilizando um modelo simples, mas que captura a tendência do mercado de antecipar as futuras ações de política monetária, encontramos uma resposta muito maior do que as reportadas em estudos anteriores.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2007

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/18228

Temas

Economia

Palavras-chave

Monetary policy transmission mechanismTerm structure of interest ratesExpectations theorySelic interest rateMecanismos de transmissão de política monetáriaEstrutura a termo de taxas de jurosTeoria das expectativasTaxa básica de jurosEconomiaPolítica monetáriaTaxas de jurosExpectativas racionais (Teoria econômica)