Preditores robustos melhoram a assertividade das expectativas de inflação em momentos de quebra estrutural?

Resumo

O comportamento das expectativas de inflação determina reajustes de preços, influenciam investimentos de longo prazo e reflete os riscos fiscais associados a uma economia. Mais importante, é um insumo essencial para tomada de decisão dos agentes econômicos e para a condução da política monetária. No entanto, diante da possibilidade de choques ou quebras estruturais, as projeções de inflação estão suscetíveis a erros sequenciais que podem, consequentemente, gerar repostas equivocadas da política econômica. Como forma de evitar esse tipo de problema, trabalhos como o de Martinez, Castle e Hendry (2021) propõem estimadores alternativos, tidos como robustos, para ampliar a variância das estimativas e conseguir capturar de melhor maneira períodos de quebra estrutural mais relevante da variável econômica. Dessa forma, aplicamos os estimadores propostos pelos autores sobre as expectativas de inflação extraídas pela Pesquisa Focus. Verificamos uma melhora significativa na assertividade das estimativas de inflação especialmente em momentos de forte volatilidade da inflação brasileira, como nos anos de 2015 e 2021. Reforçamos a significância deste ganho através do teste proposto por Diebold e Mariano (2002).

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2023

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/34130

Temas

Economia

Palavras-chave

Inflation expectationsRobust estimatorsExpectativas de inflaçãoEstimadores robustosMétodos de previsãoEconomiaInflaçãoExpectativas racionais (Teoria econômica)Política monetáriaTaxas de juros