Efeitos dos choques de políticas monetária e fiscal sobre as expectativas de inflação no Brasil
Moraes, Marcela Loures Bueno de
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Resumo
Nos últimos anos, a incerteza em relação à situação fiscal do Brasil gerou dúvidas quanto à capacidade do Banco Central de ancorar as expectativas de inflação. Este trabalho examina o impacto de choques de políticas monetária e fiscal nas expectativas de inflação no Brasil durante o período de 2003 a 2015 utilizando modelos VAR. Os resultados mostram que aumentos não esperados na taxa Selic reduzem as expectativas de inflação 12 e 24 meses à frente. No entanto, quando rodamos o modelo apenas para o período recente (2010-2015), os efeitos dos choques monetários sobre as expectativas de inflação não foram significantes. Por outro lado, choques negativos nas expectativas de superávit primário passaram a afetar positivamente e de forma mais intensa as expectativas de inflação no período recente. Esses resultados sugerem que a desancoragem das expectativas de inflação no Brasil nos últimos anos deixou de ser um fenômeno monetário e passou a ser um fenômeno fiscal.
Ficha do documento
- Tipo
- Dissertação
- Ano
- 2016
- Instituição
- Fundação Getulio Vargas
- Fonte
- Repositório da FGV
- Idioma
- Português
- Acesso
- Acesso aberto
- Identificador
- oai:repositorio.fgv.br:10438/16662
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