Prêmio de risco de inflaçãouma abordagem comparativa entre estruturas a termo de taxa de juros e expectativas racionais

Resumo

Nesse trabalho são realizadas estimativas do Prêmio de Risco de Inflação por três abordagens distintas. Inicialmente, essa variável é estimada com a utilização dos preços embutidos nas estruturas a termo de taxas de juros reais e nominais em relação às expectativas dos agentes divulgadas em surveys. O segundo modelo substitui as expectativas dos agentes por expectativas racionais. O terceiro modelo compara o poder explicativo das expectativas dos agentes em relação à abordagem por expectativas racionais. O trabalho é realizado para Brasil, Estados Unidos, México e Reino Unido. Foi possível verificar que as expectativas declaradas dos agentes afetaram significativamente os preços dos mercados e os coeficientes de prêmio de risco não apresentaram significância. Adicionalmente, tanto os preços de mercado quanto as expectativas dos agentes tiveram baixo poder explicativo em relação à premissa de expectativas racionais e a inflação realizada.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2020

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/28837

Temas

Economia

Palavras-chave

Inflation risk premiumInterest rate term structureRational expectationsBreak-even Inflation ratePrêmio de risco de inflaçãoEstrutura a termo de taxas de jurosExpectativas racionasInflação implícitaEconomiaInflação e investimentoRisco (Economia)Taxas de jurosExpectativas racionais (Teoria econômica)