Análise do prêmio de risco de inflaçãoevolução e determinantes

Resumo

Neste trabalho serão estimadas diversas regressões para o prêmio de risco de inflação encontrado na economia brasileira, com dados entre janeiro 2006 e dezembro 2017. Adicionalmente, a inflação implícita terá uma seção de resultados semelhante ao encontrado para o prêmio de risco de inflação. Foram encontradas na literatura, tanto local quanto na estrangeira, poucas referências que tinham como tema central o prêmio de risco de inflação, a literatura encontrada é mais vasta ao buscarmos por inflação implícita ou taxa natural de juros. Os modelos construídos para mercados estrangeiros visam eliminar o problema da defasagem nos indexados de inflação dos títulos reais, como tanto no trabalho de Evans quanto de Grishchenko e Huang onde, para os mercados britânico e americano, respectivamente, aplicam um modelo que visava reduzir o ruído gerado pela defasagem no indexador de inflação. Para o mercado local, temos uma literatura mais focada em inflação implícita, no qual podemos notar em Vicente e Graminho que realizam a decomposição de todos os componentes da inflação implícita, inclusive o prêmio de risco de inflação. Foi possível tirar algumas conclusões sobre quais variáveis podem afetar o prêmio de risco de inflação e de qual forma, destas, destacou-se o CDS e as expectativas de inflação para períodos condizentes com os analisados para juros reais e nominais.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2018

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/24656

Temas

EconomiaDados

Palavras-chave

Prêmio de risco de inflaçãoInflação implícitaEstrutura a termo da taxa de jurosExpectativa de inflaçãoInflation risk premiumImplicit inflationTerm-structure ratesInflation expectationsEconomiaInflação de investimento - BrasilRisco (Economia)Juros - Brasil