Investment performance and risk profiles of non-profit health-related private foundations

Resumo

Utilizando um conjunto de dados abrangente de declarações de imposto de renda de organizações sem fins lucrativos publicamente disponíveis, avaliamos os perfis de investimento e risco de Fundações Privadas relacionadas à saúde. Cerca de 67% dessas organizações não realizaram investimentos no ano de 2019, em contraste com os 67% das Fundações Privadas não ligadas à saúde com investimentos no mesmo ano. Nas Fundações com investimentos, os ativos foram preferencialmente alocados em renda variável. Desenvolvemos uma fórmula inédita para calcular o retorno sobre o investimento (ROI) a partir de dados (desagregados) incluídos na declaração de imposto de renda, mas diretamente reportados e relacionados às métricas de investimento. Evidenciamos que, em 2019, as Fundações Privadas relacionadas à saúde tiveram um ROI mediano inferior (17,2%) e estatisticamente significativo (Pvalor de 0,003526) em comparação com Fundações Privadas não relacionadas à saúde (20,7%), e ambas tiveram desempenho inferior ao S&P 500 (ROI de 31,49%, P-valores <0,001). As Fundações Privadas que detinham mais ativos em renda variável tiveram um ROI superior e estatisticamente significativo. Uma relação direta entre o ROI e distribuição de verba não foi imediatamente evidente, mas quando outros fatores foram contabilizados (como o tamanho da Fundação, conforme indicado pelo valor de mercado total), a distribuição foi positivamente correlacionada com o ROI. Quando estendemos nossa análise para anos anteriores, desde 2015, as Fundações relacionadas à saúde tiveram ROI semelhante (2015 a 2017) ou superior (2018) em comparação a Fundações não relacionadas à saúde, e nenhum padrão específico em comparação ao S&P 500 foi observado. Além disso, várias métricas de desempenho de investimentos foram favoráveis em geral, tanto em Fundações relacionadas à saúde quanto às não relacionadas à saúde. Esses resultados destacam a importância da gestão adequada de ativos como forma de melhorar a receita de organizações sem fins lucrativos / Fundações Privadas, a fim de apoiar seus programas e missão no melhor interesse da sociedade.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2023

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/33832

Temas

EconomiaDadosSaúde

Palavras-chave

Private foundationsInvestmentsHealthNon-profit organizationsFundações privadasInvestimentosSaúdeOrganizações sem fins lucrativosEconomiaAssociações sem fins lucrativosFundações e instituições beneficentesInvestimentos - AnáliseServiços de saúde