Individuals neglect the informational role of pricesevidence from the stock market
Chague, Fernando Daniel; Bueno, Rodrigo de Losso da Silveira; Giovannetti, Bruno Cara
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Resumo
We find that a stock price fall in itself induces individual investors to buy the stock. That is, individuals neglect the negative information that may be attached to a stock price fall. Our identification strategy uses two distinct events which generate fictitious price falls. The first is the mechanical stock price adjustment on ex-dividend dates. The second explores the so-called left-digit effect, the well-documented empirical fact that individuals disproportionally focus on left digits when evaluating numbers. Our results contribute to the understanding of why people trade.
Ficha do documento
- Tipo
- Estudo
- Ano
- 2018
- Instituição
- Escola de Economia de São Paulo
- Fonte
- Repositório da FGV
- Idioma
- Inglês
- Acesso
- Acesso aberto
- Identificador
- oai:repositorio.fgv.br:10438/20182
- Temas
- Economia
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