How did the Coronavirus pandemic affect credit risk for US firms?

Resumo

Analisamos o impacto da pandemia de Coronavirus no risco de crédito de empresas ame- ricanas por meio de um estudo de eventos das reações do mercado de ações à anuncios de classificação de riscos da Moodys. Encontramos que a reação do mercado de ações aos anuncios de rebaixamentos ou revisão para rebaixamento de classificação de risco re- lacionados ao COVID são altamente negativos e significativos, enquanto que esta reação aos relatórios não classificados como diretamente relacionados ao Coronavírus não são es- tatisticamente significantes, sugerindo que os agentes acreditam que as consequências do COVID-19 na economia são geralmente recuperáveis, mas isto pode não ser verdade se o negócio principal da firma for diretamente afetado pela pandemia. Além disso, descobri- mos que, na direção oposta do que acontece durante os tempos normais, o mercado parece recompensar mudanças positivas como revisões para elevação da classificação de risco, en- quanto que as penalidades para anúncios negativos perdem força durante a pandemia, sugerindo uma reversão da atenção dos agentes às notícias relacionadas ao mercado de crédito.

Ficha do documento

Tipo

Tese

Ano

2021

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/31460

Temas

Economia

Palavras-chave

Classificação de créditoCOVIDCoronavírusPandemiaAbordagem Through-the-cycleMoodysEstudo de EventosMercado de AçõesMercado de CréditoCredit RatingPandemicThrough-the-cycle approachEvent StudyStock MarketCredit MarketFinançasCréditos - Avaliação de riscosEmpresas - Estados UnidosMercado financeiro