Essays on the impacts of commodity price fluctuations

Resumo

Esta tese de doutorado investiga os efeitos macroeconômicos das flutuações de preços de commodities por meio de três artigos organizados em capítulos. O primeiro capítulo examina a relação entre os preços das commodities e os ciclos econômicos em países exportadores desses produtos, com foco na América Latina. Estima-se um modelo dinâmico estocástico de equilíbrio geral (DSGE) de dois setores que separa as oscilações dos preços de commodities em um fator global e um componente idiossincrático. Os resultados do estudo sugerem que o fator global é preponderante na determinação dos preços das commodities, enquanto o impacto desses preços nos ciclos econômicos e nos prêmios de taxa de juros é substancialmente menor do que o indicado por estudos anteriores. O segundo capítulo utiliza dados de alta frequência juntamente com o método de identificação por heterocedasticidade (IH) para avaliar como os preços de grãos e do petróleo afetam indicadores financeiros. Destaque para a utilização de uma nova fonte de heterocedasticidade de preços, o relatório Grain Stocks do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA). Os resultados revelam que os coeficientes baseados na identificação por heterocedasticidade são significativamente inferiores às estimativas por Mínimos Quadrados Ordinários (MQO), com choques de preços de grãos gerando resultados econômicos positivos e aumentos nos preços do petróleo tendo impactos adversos. O último capítulo discute a limitação do método IH em diferenciar efeitos diretos de indiretos e propõe combinar o IH com restrições de exclusão baseadas na teoria econômica. Expandindo as conclusões do segundo capítulo, este artigo final indica que os efeitos dos preços das commodities são não apenas marcadamente inferiores às estimativas MQO, mas muitas vezes ocorrem através de canais indiretos.

Ficha do documento

Tipo

Tese

Ano

2024

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/35043

Temas

EconomiaModelagem EconômicaDados

Palavras-chave

Commodity pricesGlobal factorCountry riskIdentification through heteroskedasticityUSDAOPECPreços de commoditiesFator globalRisco paísIdentificação por heterocedasticidadeEconomiaMercadoriasPreços - DeterminaçãoEquilíbrio econômicoMercado futuro de mercadorias