Essays on art economics

Resumo

Esta tese aplica o modelo de três fatores de Fama-French, aumentado pelos fatores Momentum e Liquidez, para analisar Arte como investimento. Também compara o investimento em Arte a diversos outros investimentos tradicionais e nãotradicionais. Há evidências que os fatores Mercado e Momentum expliquem os prêmios de risco em alguns subsegmentos de Arte. O Beta de Mercado, particularmente, é inferior ao descrito na literatura existente, enquanto que o fator Momentum pode explicar uma fração dos prêmios de Arte Contemporânea e Old Masters. Entretanto, não há evidências de que Arte ou seus subsegmentos comandem um prêmio de Liquidez. A tese também discute a alocação ótima de Arte em um portifólio diversificado, e constrói portifólios eficientes de média-variância de diferentes subsegmentos de Arte. Além disso, a tese fornece uma visão geral do papel da informação assimétrica e outras fricções em moldar a estrutura do mercado da Arte.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2021

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Não informado

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/31210

Temas

Economia

Palavras-chave

Imperfect informationAsymmetric informationFama-French modelArt marketArt in the portfolioMarket betasArt as investmentEfficient frontierRisk-premiumPortfolio diversificationMercado da ArteArte como InvestimentoArte no portifólioPrêmio de riscoFatores Fama-FrenchBeta de mercadoMomentumLiquidityInvestimentos alternativosDiversificaçãoFronteira eficienteAssimetria informacionalInformação imperfeitaEconomiaArte - ComercializaçãoInvestimentos - AdministraçãoModelo de precificação de ativosLiquidez (Economia)