Efeitos das intervenções cambiais sobre a taxa de câmbio futura no Brasil
Janot, Marcio Magalhães; Macedo, Leonardo Peixoto
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Resumo
Este artigo estima os efeitos das intervenções cambiais do Banco Central do Brasil sobre o retorno e volatilidade da taxa de câmbio futura BRL/USD usando dados intradiários de outubro de 2011 a março de 2015. Os resultados mostram que as intervenções não antecipadas pelo mercado impactam de modo persistente o nível da taxa de câmbio e os efeitos variam com o tamanho das intervenções. Volumes negociados mais elevados impactam a taxa de câmbio mais fortemente que intervenções menores. Por fim, não encontramos evidências de que as intervenções cambiais reduzem de maneira significativa a volatilidade cambial no curto prazo.
Ficha do documento
- Tipo
- Artigo científico
- Ano
- 2016
- Instituição
- EGV EPGE
- Idioma
- Português
- Acesso
- Não informado
- Identificador
- oai:ojs.periodicos.fgv.br:article/59825
- Temas
- Dados
- Palavras-chave
- Intervenções CambiaisTaxa de Câmbio FuturaVolatilidade
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