Conectividades dinâmicas e transbordamento de volatilidade entre os mercados agrícolas brasileiros após a pandemia da Covid-19

Resumo

As volatilidades dos preços agrícolas aumentaram a partir do período 2006-2008 e, desde então, crises internacionais têm intensificado estes choques, como a pandemia da Covid-19. Diversos estudos têm buscado compreender as dinâmicas destes choques globalmente, porém, poucos analisaram os impactos em mercados emergentes. Neste sentido, este artigo propõe avaliar os impactos da pandemia da Covid-19 nas volatilidades dos preços agrícolas no Brasil, como foco nas conectividades dinâmicas e transbordamento de volatilidades entre os mercados agropecuários. Também são considerados o mercado de petróleo Brent e a taxa de câmbio US$/R$. Para isso, aplica-se o modelo TVP VAR, considerando as especificações propostas por Antonakakis et al. (2020). Os resultados apontam para um aumento nas conectividades e transmissão de volatilidade após o início da pandemia. Os efeitos se perpetuam até o posterior conflito entre Rússia e Ucrânia, se dissipando a partir do segundo semestre de 2022. Em geral, a taxa de câmbio e a soja apresentaram-se como os maiores transmissores de volatilidade, tanto no período pré, quanto pós-pandemia. O petróleo foi significativamente transmissor de volatilidade em um curto período após o início da pandemia e do conflito entre Rússia Ucrânia. O conflito também aumentou os efeitos de transmissão do trigo, enquanto a pandemia levou o arroz a ser um transmissor líquido de volatilidade. Tais apontamentos corroboram que os mercados agrícolas no Brasil também são afetados pelos efeitos de crise. No entanto, evidenciam que a taxa de câmbio possui uma relevância ainda maior que os preços do petróleo na explicação dos choques de volatilidade no país, destacando a importância de se considerar seus efeitos em mercados emergentes.

Ficha do documento

Tipo

Artigo científico

Ano

2024

Instituição

Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária

Fonte

Estudos Econômicos

Idioma

Inglês

Acesso

Não informado

DOI

10.1590/1980-53575446dclg

Identificador

oai:revistas.usp.br:article/220925

Licença

https://creativecommons.org/licenses/by/4.0

Palavras-chave

Commodities marketDynamic ConnectednessVolatility SpilloverCovid-19 pandemicBrazilMercados de commodities agrícolasConectividade dinâmicaTransbordamento de volatilidadePandemia da Covid-19Brasil