Compensation effects in a Socially Responsible Investment context

Resumo

Uma idéia central do Investimento Socialmente Responsável é que os investidores aceitem uma perda nos retornos financeiros se forem compensados pela utilidade não financeira que derivam de seu investimento sustentável. Este estudo investiga a idéia de penalidade financeira, examinando os padrões de retorno e risco de ativos mais versus menos sustentáveis na Europa, Japão e Estados Unidos. As quatro pontuações ESG distintas fornecidas pela Bloomberg (pontuação composta ESG, sub-pontuações ambientais, sociais e de governança) são usadas nesta tese para proxy da sustentabilidade. Portfólios responsáveis e irresponsáveis são criados agrupando ativos com base em suas pontuações. Os portfólios são construídos separadamente para as 4 dimensões ESG distintas e para 3 geografias. Os 12 segmentos de investimento resultantes são analisados para fazer uma declaração entre uma penalidade financeira potencial no sentido de um retorno subótimo e um perfil de risco. Este estudo constata que, na maioria dos segmentos de investimento, não há nada a perder ao investir nas carteiras responsáveis em comparação com as carteiras irresponsáveis, mas que os ativos com classificação ESG tendem a superar o mercado em geral. Segue-se que a noção de efeitos de compensação nessa abordagem específica é amplamente enganosa e parece que investir bem simultaneamente significa investir muito bem.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2019

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/28541

Temas

GovernançaMeio Ambiente

Palavras-chave

Socially responsible investingSRIESGSustainabilityESG investingInvestimento socialmente responsávelSustentabilidadeCiência políticaInvestimentos - Aspectos sociaisInvestimentos - Aspectos ambientaisInvestimentos - AnáliseResponsabilidade social da empresa