Applying CF@R and stress tests in corporate risk management

Resumo

O presente estudo compara dois métodos para estimação do fluxo de caixa em risco (CF@R), a saber: o modelo autorregressivo integrado com médias móveis (ARIMA) e o método de vetores autorregressivos com mecanismo de correção de erros (VAR/VECM) com variáveis exógenas, ambos aplicados ao contexto do setor elétrico brasileiro. O artigo contribui com a literatura existente pela aplicação de dois métodos com o objetivo de escolher as melhores estimativas de CF@R, objetivando melhorar o gerenciamento dos riscos corporativos: o backtesting das estimativas de fluxo de caixa em risco e a geração de cenários de stress, ambos usando simulação de Monte Carlo. A última técnica averiguou os impactos de cenários extremos (obtidos a partir da distribuição dos fatores de risco), tais como o racionamento de energia, sobre a estimativa futura do fluxo de caixa operacional.

Ficha do documento

Tipo

Artigo científico

Ano

2012

Instituição

Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária

Fonte

Estudos Econômicos

Idioma

Português

Acesso

Não informado

DOI

10.1590/S0101-41612012000300005

Identificador

oai:revistas.usp.br:article/43574

Licença

http://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0

Temas

Infraestrutura

Palavras-chave

fluxo de caixa em riscomodelagens ARIMA e VAR/VECMsimulação de Monte Carlobacktestingteste de stresscash flow-at-riskARIMA and VAR/VECM modelingMonte Carlo Simulationstress test