Análise do posicionamento dos gestores de fundos multimercado brasileiros

Resumo

Esse estudo aplica o modelo de analise de estilo baseado em retorno a um grupo de fundos de investimentos brasileiros classificados como Multimercados Macro. O objetivo é ilustrar quanto determinados fatores contribuíram para a performance desses fundos de forma a tornar possível a verificação do posicionamento dos gestores dos fundos ao longo do tempo. Os fatores escolhidos foram CDI, Ibovespa, IMA-B, IRF-M, Dólar e S&P500. Para capturar as alterações de estilos ao longo do tempo foram rodadas regressões em janelas móveis de tempo de 60 dias. O resultado mostra que o grupo de fundos estudado possui exposição preponderante ao CDI e que a exposição ao Ibovespa é baixa. O método se mostrou adequado para esse tipo de análise. Os coeficientes dos fatores CDI, Ibovespa e IMA-B apresentaram grau de significância satisfatórios na maioria das regressões (67%, 75% e 57%, respectivamente), enquanto os fatores IRF-M, Dólar e S&P500 se mostraram significantes em menos da metade das regressões (38%, 49% e 20%, respectivamente). O r-quadrado médio das regressões foi de 67% - isso significa que a escolha dos fatores do modelo foi adequada.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2019

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/27951

Temas

Economia

Palavras-chave

Análise de estilos de SharpeMultimercado macroRolling style analysisReturn-based analysisEconomiaFundos de investimento - BrasilInvestimentos - AdministraçãoInvestimentos - AnáliseRisco (Economia)