Alocação por orçamento de riscouma abordagem via filtro de Kalman

Resumo

Esse trabalho propõe uma metodologia para gestão de portfólio em que os ativos são alocados em termos de contribuição de risco – orçamento de risco. Ao contrário do framework tradicional, nenhuma estimativa de retorno dos ativos é necessária. Para estimar o orçamento de risco ótimo ao longo tempo, o filtro de Kalman foi utilizado. Devido a natureza numérica do problema de alocação por risco, é necessário utilização de otimizadores. Dado sua robustez frente a problemas não-lineares complexos foi utilizado o otimizador de Algoritmos Genéticos. Os resultados do trabalho indicam que a técnica proposta é capaz de superar a abordagen heurística de Risk Parity, em que o risco é igualmente distribuído entre todos os ativos do portfólio. Porém, os resultados dependem muito do conjunto de ativos pré-selecionados.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2021

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/31193

Temas

Economia

Palavras-chave

Risk budgetRisk parity Kalman filterRisk-based allocationGenetic algorithmOrçamento de riscoRisk parityFiltro de KalmanAlocação por riscoAlgoritmos genéticosEconomiaInvestimentos - AdministraçãoAvaliação de riscosKalman, Filtragem deAlocação de ativos