Whats is the contribution of fiscal sentiment to the Brazilian terms structure of interest rates?

Resumo

O presente estudo consiste em construir um índice de sentimento fiscal (FSI-BR) a partir de notícias diárias de jornais e agências de notícias, aplicando processamento de linguagem natural, e investigar os impactos desse sentimento no comportamento da estrutura a termo de juros brasileira. O trabalho organiza-se em dois capítulos: “Building a Fiscal Sentiment Index for Brazil: Insights and Implications” e “The Impact of Fiscal Sentiment on Brazil's Term Structure of Interest Rates: A Dynamic Latent Factor Approach Using Fiscal Sentiment”. Os resultados são promissores, tanto em relação à correlação do índice de sentimento fiscal com marcos históricos quanto a outros índices de risco e preços de ativos. Ademais, o modelo dinâmico de Nelson–Siegel com expectativas macroeconômicas e índice de sentimento fiscal adere bem à curva de juros, implicando fatores de nível, inclinação e curvatura que respondem de forma economicamente significativa a choques no sentimento fiscal.

Ficha do documento

Tipo

Tese

Ano

2025

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/37848

Temas

EconomiaFinanças Públicas

Palavras-chave

Natural language processingSentiment indexTerm structure of interest ratesDynamic Nelson-Siegel modelMacroeconomic expectationsProcessamento de linguagem naturalÍndice de sentimentoEstrutura a termo de jurosModelo dinâmico Nelson-SiegelExpectativas macroeconômicasEconomiaProcessamento da linguagem natural (Computação)Economia - Aspectos psicológicosEmoçõesTaxas de jurosModelos econométricos