Uncovered equity parityan empirical analysis for the Brazilian financial market

Resumo

Este artigo analisa se as condições de paridade de capital descoberto, estabelecidas por Hau e Rey (2006), são válidas para o Brasil ou se divergem dinâmicas de fluxo de capital observáveis. O artigo aplica um modelo autorregressivo vetorial, capturando as interdependências entre retornos de patrimônio local, fluxos de capital e retornos de moeda. Ao contrário de Hau e Rey (2006), acho que existe uma relação positiva entre os retornos da equidade local e os retornos cambiais causados pelo impacto positivo dos choques de retorno das ações locais sobre os fluxos líquidos estrangeiros de capital. Os resultados estão de acordo com as descobertas anteriores dos mercados emergentes da Ásia (Fuertes et al. (2017)

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2018

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/25722

Temas

Economia

Palavras-chave

Exchange rate dynamicsCapital flowsPortfolio rebalancingReturn-chasingDinâmica da taxa de câmbioFluxos de capitalReequilíbrio de carteiraPerseguição de retornoEconomiaCâmbioInvestimentos - AnáliseTaxa de juros