The trade-off between incentives and endogenous risk
Araújo, Aloísio Pessoa de; Moreira, Humberto; Tsuchida, Marcos
O documento é disponibilizado pela fonte de origem, que mantém a versão integral e as condições de uso.
Resumo
Negative relationship between risk and incentives, predicted by standard moral hazard models, has not been confirmed by empirical work. We propose a moral hazard model in which heterogeneous risk-averse agents can control the mean and variance of the profits. The possibility of risk reduction allows the agent’s marginal utility of incentives to be increasing or decreasing in risk aversion. Positive relationship between endogenous risk and incentives is found when marginal utility of incentives and variance are decreasing in risk aversion. Exogenous risk and incentives are negatively related. Those results remain when adverse selection precedes moral hazard.
Ficha do documento
- Tipo
- Artigo científico
- Ano
- 2007
- Instituição
- Sociedade Brasileira de Econometria
- Fonte
- Repositório da FGV
- Idioma
- Inglês
- Acesso
- Acesso aberto
- Identificador
- oai:repositorio.fgv.br:10438/27131
- Temas
- Economia
Conteúdos relacionados
- EstudoThe trade-off between incentives and endogenous riskEscola de Pós-Graduação em Economia da FGV · 2004
- EstudoDo dividends signal more earnings?Escola de Pós-Graduação em Economia da FGV · 2004
- EstudoDo dividends signal more earnings? a theoretical analysisFundação Getulio Vargas. Escola de Pós-graduação em Economia · 2003
- DissertaçãoAnálise da volatilidade e prêmio de risco de fundos de investimentos alternativosFundação Getulio Vargas · 2023
