The impacts of technology and governance over access to capital for SMEs in emerging markets

Resumo

Este estudo examina a associação entre a adoção de tecnologias da informação e comunicação (TIC), a governança e o acesso ao crédito por pequenas e médias empresas (PMEs) em mercados emergentes. Utilizando dados em nível de firma da World Bank Enterprise Surveys (WBES), abrangendo mais de 150 mil PMEs em 155 países entre 2005 e 2022, a análise emprega um modelo hurdle em duas etapas para distinguir dois momentos do processo de concessão de crédito: a aprovação do empréstimo e o valor do financiamento condicionado à aprovação. A adoção de TIC é representada pela posse de website corporativo e pelo uso de tecnologias licenciadas de empresas estrangeiras, enquanto a governança é representada pela existência de demonstrações financeiras submetidas à auditoria externa. Os resultados indicam que a adoção de TIC e a governança estão positivamente associadas à probabilidade de aprovação de crédito, sugerindo que capacidades digitais e informações financeiras auditadas atuam como sinais informacionais que reduzem a opacidade dos tomadores e aumentam a confiança dos credores. Por outro lado, o valor do crédito concedido é explicado principalmente por fundamentos financeiros tradicionais, especialmente receita de vendas e porte da empresa, indicando que, após a aprovação, os credores passam a se apoiar mais em indicadores de capacidade de pagamento e escala operacional. Essa distinção entre a margem extensiva (aprovação do crédito) e a margem intensiva (valor concedido) constitui um dos principais achados do estudo. Os resultados devem ser interpretados como associações empíricas robustas, e não como evidências estritamente causais, dada a natureza observacional dos dados e a possibilidade de endogeneidade. O estudo contribui para a literatura sobre financiamento de PMEs ao integrar adoção de TIC, governança e indicadores financeiros tradicionais em uma estrutura sequencial de decisão de crédito. Adicionalmente, oferece implicações práticas para instituições financeiras, formuladores de políticas públicas e gestores de PMEs ao demonstrar que avanços em transparência, presença digital e informações verificadas por terceiros podem fortalecer o posicionamento das empresas nos mercados formais de crédito.

Ficha do documento

Tipo

Tese

Ano

2026

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/39502

Temas

Políticas PúblicasConcessõesTecnologiaDadosGovernança

Palavras-chave

Access to capitalEmerging marketsGovernanceSmall and Medium Sized Enterprises (SMEs)Information and Communication Technologies (ICTs)Acesso ao créditoMercados emergentesGovernançaPequenas e médias empresas (PMEs)Tecnologias da informação e comunicação (TICs)Administração de empresasPequenas e medias empresas - FinançasGovernança corporativaCrédito bancárioTecnologia da informação