Testing the efficient market hypothesis using financially illiterate investors

Resumo

Nosso trabalho propõe um teste para a hipótese de mercados eficientes. Propomos um teste simples: colocamos investidores individuais que não sabem nada sobre finanças para negociar no mercado de ações e os comparamos com o resto dos investidores individuais. De acordo com a HME, o desempenho desses investidores antes dos custos de transação e ponderados pelo risco não deve ser diferente. Utilizamos a compra de produtos estruturados comercializados no Brasil que proporcionavam retornos abaixo do ativo livre de risco para classificar os investidores como analfabetos financeiros. Esses investidores possuem um desempenho pior de suas compras. Parte deste resultado ´e explicado por vieses comportamentais.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2021

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/31066

Temas

Economia

Palavras-chave

Efficient market hypothesisInvestment decisionsBehavioral financeHipótese do mercado eficienteDecisões de InvestimentoFinanças comportamentaisEconomiaTeoria do mercado eficienteInvestimentos - AnáliseProcesso decisórioInvestidores (Finanças) - Conduta