Sinergias Transacionaisuma análise econômico-financeira acerca de retornos anormais de ações objeto de Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2014 e 2023

Resumo

Este estudo analisa os retornos anormais de ações envolvidas em Ofertas Públicas de Aquisição registradas na Comissão de Valores Mobiliário entre 2014 e 2023. Assim, busca-se verificar se o mercado interpreta essas operações como uma oportunidade de obter benefícios, como economias de escopo e escala, redução de custos operacionais e regulatórios, além de outras sinergias. Em essência, a investigação procura determinar se o mercado entende essas ofertas como uma forma de alocação eficiente de recursos e, consequentemente, reage de maneira positiva e anormal ao seu anúncio. A análise fundamenta-se em referenciais econômico-financeiros, como a hipótese do mercado eficiente e o Modelo de Precificação de Ativos de Capital, utilizando a técnica de estudos de eventos para medir os retornos anormais associados ao anúncio das operações. O trabalho também oferece um panorama do contexto regulatório das OPAs e sua evolução ao longo dos últimos anos. Após essa contextualização e a descrição da metodologia que orientou a coleta de dados, são apresentados os resultados obtidos, seguidos de uma análise detalhada sobre a reação de diversos indicadores financeiros, incluindo comparações entre diferentes tipos de OPAs analisadas. Por fim, o estudo compila suas conclusões e responde à pergunta central que o orienta.

Ficha do documento

Tipo

Outro

Ano

2024

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/36437

Temas

EconomiaDados

Palavras-chave

Oferta pública de aquisiçãoRetornos anormaisSinergias transacionaisModelo de precificação de ativos de capitalReorganizações societáriasDireitoModelo de precificação de ativosOferta pública (Finanças)