Semivolatility managed portfolios

Resumo

Volatility management ainda é um tema de discussão relevante na literatura, com trabalhos argumentando tanto pela sua eficiência como pela sua ineficácia. Estudamos este tipo de estratégia e tentamos resolver críticas frequentes sobre a forma como estas são analisadas. Ao decompor a volatilidade em seus componentes positivos (upside) e negativos (downside), as nossas construções permitem um melhor controle de ambos os tipos de risco tal como são percebidos para o investidor comum. Alavancar em tempos de volatilidade “boa” e diminuir a exposição em tempos de volatilidade “ruim” parece funcionar geralmente melhor do que carteiras não geridas ou mesmo a tradicional gestão da volatilidade. Os resultados apontam para que as carteiras geridas utilizando semivolatilidade como medidas de risco sejam estratégias decentes na gestão ativa de carteiras, tanto num ponto de vista de média-variância como de média-semivariância.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2021

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/30858

Temas

Economia

Palavras-chave

Portfolio managementDownside volatilityRealized measuresSemivariancesGestão de carteirasRisco negativoMedidas realizadasSemivariânciasEconomiaCarteiras (Finanças) - AdministraçãoAdministração de riscoVolatilidade (Finanças)Investimentos