Prêmio por informaçãouma investigação empírica da microestrutura do mercado acionário no Brasil
Caetano, Fábio Massaúd; dos Santos, Nelson Seixas; Kloeckner, Gilberto de Oliveira
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Resumo
Este artigo estima a probabilidade de informação privilegiada (PIN), para ações do Índice Brasil durante o período de 2006 até 2011. O PIN é uma proxy para informação privada e é incorporado ao método de Fama French (1993) para separar os portfolios e explicar seus retornos. A combinação do PIN com as variáveis valor de mercado e índice book-to-market possibilita, para alguns portfolios, aumento do retorno e diminuição do risco. A significância das variáveis na explicação dos retornos é testada utilizando modelos de Markov-switching. Os resultados demonstram que o PIN é um fator importante na explicação dos retornos dos portfolios.
Ficha do documento
- Tipo
- Artigo científico
- Ano
- 2015
- Instituição
- Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária
- Fonte
- Estudos Econômicos
- Idioma
- Português
- Acesso
- Não informado
- Identificador
- oai:revistas.usp.br:article/61853
- Licença
- http://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0
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