Oportunismo em estrutura de capitalevidências do Brasil no período 1994-2003
Matsuo, Alexandre Kazuma
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Resumo
We analyze the windows of opportunity theory in capital structure decisions, searching for evidences on this behaviour in Brazillian publicly held companies. The opportunistic approach suggests that managers make their capital structure choices based on economic advantages offered by each source of funds. That means, managers do not follow a pecking order nor a target adjustment model. Empirical evidences points to managerial opportunism behaviour in the financing decisions and strong macroeconomic factors influence on leverage. Public debt from Government competes with companies for sources of funds; interest rate and stock market liquidity are negatively related to leverage.
Ficha do documento
- Tipo
- Dissertação
- Ano
- 2004
- Instituição
- Fundação Getulio Vargas
- Fonte
- Repositório da FGV
- Idioma
- Português
- Acesso
- Não informado
- Identificador
- oai:repositorio.fgv.br:10438/2349
- Palavras-chave
- Capital structure - windows of opportunityCorporate financeCapital markets - BrazilCapital structure – market timingEstrutura de capitalAdministração financeiraMercado de capitais - BrasilAdministração financeira - Processo decisórioAdministração de empresasMercado de capitais - Brasil - 1994-2003Sociedades comerciais - Finanças
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