Operações de day trading na BM&F BOVESPAavaliação de uma técnica de otimização de resultados

Resumo

Esta dissertação trata das operações realizadas na BM&F BOVESPA chamadas comumente de 'Day Trading', ou seja, operações cuja compra (ou venda) e a liquidação são realizadas no mesmo dia. Tal questão é relevante, principalmente para o pequeno investidor, por possibilitar a otimização do resultado da sua carteira de investimento ao longo do tempo. O objetivo de pesquisa deste trabalho é apresentar e testar algumas técnicas utilizadas pelos operadores do mercado financeiro na modalidade 'Day Trading'. Em conjunto com a verificação das teorias de análise gráfica, o trabalho pretende conciliar tais técnicas preditivas com teorias de gestão de risco e de gestão de portfólio, nesse caso mais precisamente a teoria moderna de portfólio de Markowitz, de forma a testar a eficiência da combinação entre essas teorias no mercado de ações brasileiro, e se existe a possibilidade de otimização dos resultados que um investidor pode alcançar ao longo do tempo. Para atingir este objetivo foi realizada uma pesquisa quantitativa utilizando técnicas de análise gráfica baseadas em teorias amplamente conhecidas no mercado de capitais, como os Princípios de Ondas de Elliott e a Teoria de Dow. A partir dos indicadores de sucesso obtidos por essas técnicas preditivas (através de 'backtests'), o presente trabalho testa a efetividade das questões relativas a eficiência de mercado apresentadas nas Hipótese de Mercados Eficientes de Fama (1970). As principais conclusões desta dissertação sugerem que uma estratégia passiva, de compra e manutenção do Índice Bovespa, domina respectivamente estratégias baseadas na Teoria de Markowitz e estratégias ativas de Day Trading baseadas em análise técnica. Os resultados trazem uma grande contribuição para o pequeno investidor através de uma maior compreensão sobre possibilidades que as operações de curto prazo podem trazer para ao seu portfólio de investimentos e confirma a visão de que o mercado de ações brasileiro é eficiente em sua forma fraca.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2018

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/24564

Temas

Dados

Palavras-chave

Ondas de ElliotTeoria de DowTeoria moderna de portfolioGestão de riscoMercados eficientesDay tradingElliott wave principlesDow theoryModern portfolio theoryMarkowitzAdministração de empresasMercado de capitais - BrasilBolsa de Valores de São PauloInvestimentos - AdministraçãoInvestimentos - Modelos matemáticosAdministração de risco