Monetary policy in Brazilevidence from new measures of monetary shocks

Resumo

Este artigo deriva novas medidas de choques de política monetária para o Brasil. Em primeirolugar, um conjunto de choques é construído inspirado na metodologia de Romer eRomer (2004), utilizando tanto previsões públicas quanto privadas. As previsões do BancoCentral foram coletadas a partir das apresentações técnicas das reuniões de política monetária,que vêm se tornando públicas após a Lei de Acesso à Informação, enquanto asprevisões do setor privado vêm da pesquisa Focus. Em segundo lugar, uma série de choquena curva de juros foi construída para o Brasil, baseada na metodologia de Barakchian andCrowe (2013). De posse das medidas de choques, foram estimados VARs (Vetores Autorregressivos),e analisados os efeitos na inflação e no produto. Encontra-se que um choquepadronizado de política monetária reduz o PIB real em até 0,5%. Exceto para o caso dochoque na curva de juros, para os demais casos são encontradas evidências de um “pricepuzzle” nos modelos estimados.

Ficha do documento

Tipo

Artigo científico

Ano

2017

Instituição

Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária

Fonte

Estudos Econômicos

Idioma

Inglês

Acesso

Não informado

DOI

10.1590/0101-416147232aecf

Identificador

oai:revistas.usp.br:article/114113

Licença

http://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0

Temas

Economia

Palavras-chave

política monetáriachoquesprodutoinflaçãomonetary policyshocksoutputinflation