Modelagem do risco de crédito para empresas de capital aberto no Brasil

Resumo

Esse trabalho tem como objetivo estudar a modelagem do risco de crédito, principalmente a questão da insolvência, para empresas abertas. Em um primeiro momento o trabalho analisará o risco de crédito de forma geral. Inclusive, serão abordados os conceitos teóricos para a análise qualitativa, entretanto modelaremos apenas com os dados quantitativos. Trataremos também sobre escolha da base e definiremos a recuperação judicial como indício de default. A partir desse ponto abordaremos brevemente a modelagem de crédito e definiremos a técnica do LOGIT para a definição do modelo de solvência. Após a definição das variáveis explicativas e seus coeficientes testamos a significância e obtivemos um modelo com índice de acerto de 90%. Nesse trabalho realizamos um teste diferente, ele consistiu em comparar as probabilidades de default calculadas pelo modelo para uma nova base de empresa listas com os seus ratings público. A metodologia para o teste foi transformar as probabilidades de Default calculadas em rating a partir daquelas observadas pela Moddys. Esse último teste possuí um resultado aderente. Entretanto pequenas mudanças nos indicadores são suficientes para alterar o rating, desta forma observamos uma maior volatilidade de rating em comparação às agências.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2015

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/25767

Temas

EconomiaModelagem EconômicaDados

Palavras-chave

Risco de créditoModelagemInsolvênciaRecuperação judicialRatingDefaultEconomiaAdministração de créditoAdministração de riscoAvaliação de riscos