Medidas regulatórias, volatilidade e contágioum estudo dos casos da energia elétrica e das telecomunicações no Brasil

Resumo

O objetivo deste texto é avaliar o impacto de intervenções regulatórias pontuais no risco de mercado dos setores de telecomunicações e de energia elétrica no Brasil. Nele, utiliza-se uma metodologia de heteroscedasticidade condicional autorregressiva generalizada – Generalized AutoRegressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH) – multivariado para avaliar os impactos diretos e cruzados na volatilidade do retorno setorial das ações. Além disso, estima-se a persistência destes impactos usando a metodologia de função de impulso-resposta para a volatilidade (VIRF no inglês) /covariância adotada em Hafner e Herwartz (2006) e em Le Pen e Sévi (2010). Os resultados sugerem que mudanças regulatórias abruptas e inesperadas podem produzir aumentos significativos e duradouros não só no risco de mercado do setor afetado, como também no risco de mercado de setores regulados correlatos. Em outras palavras, intervenções regulatórias pontuais podem contribuir para aumentar o risco regulatório de múltiplos setores.

Ficha do documento

Tipo

Estudo

Ano

2015

Instituição

Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea)

Fonte

Repositório do Ipea

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.ipea.gov.br:11058/5383

Licença

Licença Comum

Abrangência

Brasil

Temas

InfraestruturaDesenvolvimento EconômicoAdministração Pública

Palavras-chave

Governo. Administração PúblicaEnergia ElétricaIndústria de TelecomunicaçõesRisco regulatórioVolatilidadeTelecomunicações