Mapeamento de anomalias de calendário na Bolsa de Valores de São Paulo

Resumo

O objetivo deste trabalho de pesquisa é verificar a existência das anomalias de calendário Dia da semana, Fim de semana, Feriado, Halloween, Carnaval, Virada do mês e Janeiro (e Virada do ano) no mercado de ações brasileiro, por meio de amostra de 70 empresas com o maior volume de negociação na Bovespa e com todas as cotações diárias disponíveis entre 30/12/2009 e 10/01/2020, bem como dos dados de fechamento do Ibovespa, principal índice do mercado acionário brasileiro, no mesmo período. Dois métodos foram utilizados para realizar as regressões: Mínimos Quadrados Ordinários (MQO), com regressão desenvolvida por variáveis dummy, e Heteroscedasticidade Condicional Autorregressiva Generalizada (GARCH) na forma mais simples, que é o GARCH (1,1). Apesar da identificação de retornos diferenciados no Efeito Fim de semana, verificou-se que a Hipótese de Mercado Eficiente (HME) não pode ser rejeitada, pois as anomalias identificadas não foram consistentes o suficiente para se recomendar o desenvolvimento de estratégias de investimentos com base nesses efeitos de calendário.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2020

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/29664

Temas

EconomiaDados

Palavras-chave

Efficient Market Hypothesis (EMH)Calendar anomaliesOLSDay of the week effectWeekend effectHoliday effectHalloween effectCarnival effectTurn of the month effect and January (or Turn of the effect) year)Hipótese de Mercado Eficiente (HME)Anomalias de calendárioMQOGARCH (1,1)Efeito dia da semanaEfeito Ffm de semanaEfeito feriadoEfeito HalloweenEfeito CarnavalEfeito virada do mêsEfeito janeiro (e virada do ano)EconomiaBolsa de Valores de São PauloMercado de capitais - BrasilTeoria do mercado eficienteAções (Finanças) - PreçosVariações sazonais (Economia)