Is the disposition effect weaker under public news?

Resumo

Como eventos de notícias externas influenciam vieses comportamentais estabelecidos na negociação de ações? Nossa pesquisa, ambientada no agitado mercado de ações do Brasil, busca responder a isso examinando a interação entre o efeito disposição e notícias relevantes emitidas pela Comissão de Valores Mobiliários do Brasil (CVM). Ao analisar mais de 7,2 milhões de negociações de investidores do varejo brasileiro entre janeiro de 2012 e dezembro de 2018 das 10 ações mais negociadas na B3 (a bolsa de valores brasileira), primeiro estimamos um efeito disposição positivo e significativo seguindo o método proposto por Odean (1998). Nossa abordagem inovadora é conectar a chegada de fatos relevantes emitidos pela CVM com o efeito disposição por meio de uma especificação de regressão logística. Os resultados sugerem que a chegada de fatos relevantes atenua a intensidade do efeito disposição, e esse efeito persiste por mais um período de negociação. Este estudo lança luz sobre a complexa interação entre o comportamento do investidor e estímulos externos, oferecendo novas perspectivas sobre o papel da informação na tomada de decisões financeiras.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2023

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/34392

Temas

EconomiaTransportes

Palavras-chave

Disposition effectRelevant newsCVMRetail investorsEfeito disposiçãoFatos relevantesInvestidores de varejoEconomiaFinanças - Aspectos psicológicosInvestidores (Finanças) - CondutaProcesso decisórioComissão de Valores Mobiliários (Brasil)Ações (Finanças)