In cash we trustcash holdings in the Brazilian equity fund industry

Resumo

Estudamos a habilidade na gestão de caixa como um possível fator de explicação para altos níveis de retorno ajustado (não explicado por fatores de risco a que estão expostos) entre gestores de renda variável. Para isto, exploramos a indústria de fundos de ações não indexados no Brasil no período entre janeiro de 2006 e fevereiro de 2015, avaliando a capacidade de alocação de caixa pela observação do seu nível e variação, utilizando tanto abordagens baseadas em retorno quanto abordagens baseadas em carteiras para explorar um banco de dados mensal de ativos e retornos. Concluímos que habilidades de market timing (tempo de mercado) são raras na indústria, mas a flexibilidade para manter níveis elevados de caixa desempenhou um papel importante para os gestores com altos níveis de retorno ajustado.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2015

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/14717

Temas

Desenvolvimento EconômicoDados

Palavras-chave

Alocação em caixaGestão de portfólioEquity fundsCash holdingsStock selection and portfolio managementAdministração de empresasMercado financeiroFundos de investimentoInvestimentosAções (Finanças)