Impactos da Covid-19 na volatilidade do câmbio brasileiro

Resumo

O objetivo do presente estudo é demonstrar, por meio de testes econométricos e análises gráficas, que as notícias veiculadas durante a pandemia de Coronavírus – que representam a evolução e gravidade da doença – impactaram a volatilidade diária e a consequente desvalorização da taxa de câmbio nominal brasileira, no período compreendido entre 01 de janeiro de 2020 e 31 de dezembro de 2021. Na especificação do modelo consideram-se as datas em que eventos locais relevantes relacionados fundamentalmente à piora da pandemia foram divulgados. Ademais, algumas notícias políticas e macroeconômicas foram igualmente incorporadas em uma segunda variável. O modelo adotado denomina-se GARCH e almeja estimar a volatilidade condicional do retorno diário do USD/BRL em razão desses fatos. Este trabalho reacende o debate sobre a relevância dos impactos da variação das taxas de câmbio no Brasil, bem como os respectivos desdobros nas variáveis macroeconômicas domésticas. Observa-se ainda uma crescente preocupação em ponderar a reação dos investidores do mercado financeiro durante os momentos de crise. Para aprofundar o entendimento, também se conduziu uma comparação gráfica das quantidades de casos e mortes diárias por Covid-19 no período tratado. Os resultados mostram que a sucessão de eventos durante a pandemia afetou o comportamento do USD/BRL, explicando estatisticamente parte da desvalorização de curto prazo do Real.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2022

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/32827

Temas

Economia

Palavras-chave

Exchange ratesUSD/BRLVolatilityTaxas de câmbioVolatilidadeCovid-19GARCHEconomiaTaxas de câmbio - BrasilVolatilidade (Finanças)COVID-19 Pandemia, 2020-Modelos econométricos