Fundos de Fundos (FoFs) e fundos multimercados no Brasilcomparação entre estratégias multimercado e aspectos da escolha do investidor

Resumo

O objetivo deste trabalho é avaliar a performance ajustada pelo risco de fundos de fundos multimercado versus fundos multimercados no Brasil. Para avaliar a performance ajustada pelo risco dos fundos, foram utilizados os indicadores de Sharpe, Treynor, Alpha de Jansen, Information Ratio e Morningstar (MRAR). O período em análise vai de 04/07/2019 a 01/07/2022. Foi constatado que os fundos de fundos multimercado superam 60% das categorias de fundos multimercado para o indicador de Sharpe na janela de 12 e 24 meses, e apenas 40% das categorias de fundos multimercado na janela de 36 meses. Para Treynor, os fundos de fundos apresentaram desempenho superior a 80% das categorias de fundos multimercado nas janelas de 12 e 24 meses e superior a 90% das categorias de fundos multimercado na janela de 36 meses. Entretanto, os FOFs apresentaram o pior Information Ratio para todo o período em análise e geraram Alpha de Jansen inferior à 60%, 70% e 80% das categorias de fundos multimercado nas janelas de 12, 24 e 36 meses, respectivamente. Além de avaliar o desempenho, foi realizado um paralelo com os aspectos comportamentais que influenciam a decisão do investidor brasileiro ao investir em fundos multimercado ou fundos de fundos. Verifica-se que, na percepção do investidor brasileiro de varejo, ainda existe grande desconhecimento das características dos fundos de investimento multimercado vs. fundos de fundos e que os fundos de fundos ainda não são considerados na escolha do investidor.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2022

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/32971

Temas

EconomiaDados

Palavras-chave

Mutual fundsFund of fundsBehavioral biasesRisk-adjusted performanceFundos de investimento multimercadoFundos de fundosVieses comportamentaisPerformance ajustada pelo riscoEconomiaFundos de investimento - BrasilInvestimentos - AdministraçãoAdministração de riscoInvestidores (Finanças) - Processo decisório