Estimating and forecasting the volatility of Brazilian finance series using arch models

Resumo

Esse artigo apresenta uma análise empírica abrangente da variância condicional do retôrno de quatro ativos comumente trasacionados pelos mercados financeiros brasileiros usando vários modelos da classe ARCH. Esses modelos são posteriormente comparados relativamente à suas capacidades preditivas e estatísticas de aderência. Precedendo à análise empírica discute-se, em uma seçao autocontida, as propriedades de modelos ARCH de uma forma que seja útil a um econometrista aplicado tentando modelar séries brasileiras. Os resultados mostram que as propriedades das variâncias das diferentes séries são distintas. Embora todas as distribuições condicionais possuam caudas pesadas, a volatilidade do câmbio tem mudanças de regime, a da série de CACAU não tem assimetria na variância, enquanto os retêrnos de Telebrás e do Cbond mostrem sinais de assimetria na variância favorecendo o efeito alavancagem. Com relação à previsões um-passo-à-frente, o melhor modelo foi o EGARGH(l,l} Gaussiano. Com relação às estatísticas de aderência, o melhor modelo foi o SWARGH, seguido de perto pelo modelo GARGH(l,l} com distribuição t de Student.

Ficha do documento

Tipo

Artigo científico

Ano

1999

Instituição

Sociedade Brasileira de Econometria

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

DOI

10.12660/bre.v19n11999.2792

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/27117

Temas

EconomiaDados

Palavras-chave

ModelsVolatilityBrazilian financial seriesEmerging marketsEconomiaModelos econométricosAnálise de séries temporais