Essays on the Purchasing Power Parity

Resumo

O propósito desta tese é de contribuir para as discussões sobre Paridade do Poder de Compra (PPC) no Brasil. Ela é composta por 4 capítulos principais, além do capítulo onde são expostos os objetivos e principais contribuições desta tese (Capítulo 1), e da Bibliografia. O Capítulo 2 oferece um entendimento baselar do arcabouço dos conceitos da PPC, um breve resumo histórico da literatura ligada às dificuldades para sua validação, além de apresentar o conceito de reversão à média dos desvios da PPC, o que se convenciou chamar de meia-vida. Adicionalmente, este capítulo enfatiza as principais armadilhas (Taylor(2001)) que podem dificultar a reconciliação entre a alta volatilidade das taxas nominais de câmbio e as longas meias-vidas dos desvios da PPC, o que a literatura chama de Enigma da PPC. O Capítulo 3 tem a intenção de apresentar um arcabouço teórico para as discussões dos capítulos práticos desta tese. Ele apresenta diversos resultados de estudos prévios relacionados ao poder e ao tamanho (“size”) dos testes de raíz unitária e de estacionariedade para que se possa entender quais sãos as configurações dos testes que podem ser mais apropriadas ao contexto das taxas reais de câmbio. Ainda, o capítulo apresenta dois problemas que podem gerar viés no cômputo das meias-vidas dos desvios da PPC: viés de pequenas amostras e viés de heterogeneidade. Os Capítulos 4 e 5 são os capítulos aplicados desta tese. O Capítulo 4 tem três objetivos. O primeiro é testar a validade da PPC em algumas séries inéditas de taxas reais de câmbio brasileiras. O segundo objetivo é de estimar as meias-vidas dos desvios da PPC através de duas modelagens distintas: mínimos quadrados e medianas não-viesadas, dado que o viés de pequenas amostras pode se tornar importante em séries que apresentam baixas velocidades de reversão à média. O terceiro objetivo é comparar os resultados de meias-vidas obtidos neste estudo com outros estudos brasileiros anteriores como aqueles realizados por Zini & Cati (1993) e Simões & Marçal (2012). O Capítulo 5 volta a atenção aos problemas de agregação e heterogeneidade. Como um primeiro objetivo, verificamos a validade da PPC para séries de taxas reais de câmbio setoriais construídas com Índices de Preo¸s ao Produtor (IPP), como examinado por Kim (2004). Adicionalmente, usamos a base de dados setorial para testar se um tipo específico de heterogeneidade (a agregação dos Índices de Preços ao Produtor) é um fator importante de viés que aumenta as meias-vidas dos desvios da PPC, conforme Pelagatti & Colombo (2015).

Ficha do documento

Tipo

Tese

Ano

2023

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/33708

Temas

EconomiaDados

Palavras-chave

Purchasing power parityReal exchange ratesUnit root testsStationarity testsMedian-unbiased estimationSectoral heterogeneityParidade do poder de compraTaxas de câmbio realMeia-vidaTestes de raiz unitáriaTestes de estacionariedadeEstimação de medianas não-viesadasHeterogeneidade setorialEconomiaPoder aquisitivoTaxas de câmbio - BrasilAnálise de séries temporaisModelos econométricos