Essays on imperfect banking competition and macroprudential policy

Resumo

Esta tese é composta por dois ensaios. Este primeiro capítulo avalia o papel dos atritos financeiros e da concorrência bancária imperfeita no ciclo de negócios brasileiro. Estimamos um modelo dinâmico estocástico de equilíbrio geral (DSGE) que incorpora um setor bancário de Cournot onde os bancos acumulam capital sujeito a um requisito de adequação do capital. Nossos resultados mostram que o spread é mais significativo em cenários com concorrência bancária imperfeita e requisitos de adequação de capital para os bancos. O spread anticíclico amplificado, que surge da interação entre os canais de concorrência bancária imperfeita e de estresse bancário, tende a amplificar a resposta do produto, consumo e outras variáveis macroeconômicas a choques adversos. Mostramos que a maior parte do aumento do spread no Brasil se deve a choques financeiros, principalmente após 2008. O segundo capítulo estuda as propriedades de estabilização dos requisitos de capital variáveis no tempo em um ambiente dominado por um setor bancário oligopolista que acumula capital sujeito a um custo de adequação de alavancagem. Nossos resultados indicam que a política macroprudencial pode estabilizar as flutuações nos ciclos de negócios e de crédito do Brasil ao controlar a taxa de empréstimo e, consequentemente, afetar o spread no sistema bancário. Uma análise de bem-estar mostra que os ganhos de bem-estar com a introdução da política macroprudencial dependem do tipo de choque que atinge a economia e que mais competição bancária pode ampliar os benefícios da política macroprudencial. Os resultados ainda destacam que as exigências de capital variáveis no tempo não devem ser um substituto para a política monetária, mas um complemento útil para lidar com problemas financeiros ou choques setoriais adversos.

Ficha do documento

Tipo

Tese

Ano

2022

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/32417

Temas

EconomiaModelagem Econômica

Palavras-chave

Collateral constraintsBanking capitalAggregate fluctuationsSpreadMacroprudential policyCapital requirementsInteraction between monetary and macroprudential policyImperfect banking competitionConcorrência bancária imperfeitaRestrições de garantiasCapital bancárioFlutuações agregadasPolítica macroprudencialRequisitos de capitalInteração entre política monetária e macroprudencialEconomiaBancosConcorrênciaPolítica monetáriaCiclos econômicos